[Canales] Time Warner, Televisa y Bethia van por CHV, Grupos interesados inician revisión final para compra

Ambos conglomerados -uno de ellos Bethia- compiten con tres extranjeros; entre ellos, Warner y Televisa:

Dos grupos chilenos llevan delantera en fase decisiva del proceso de venta de Chilevisión

Ofertas
vinculantes se entregarían hacia fines de la próxima semana. A inicios
de agosto se definiría la propuesta ganadora, poniéndose fin a la venta
del canal propiedad del Presidente Piñera.

Dos grupos empresariales chilenos tomaron la delantera en la etapa decisiva del proceso de venta de Chilevisión.

Al
holding Bethia -ligado a la familia Heller Solari, una de las
controladoras de Falabella- se sumó la participación de un segundo
candidato nacional, revelaron altas fuentes al tanto de las
negociaciones de la venta de la estación televisiva de propiedad del
Presidente de la República Sebastián Piñera.

Aunque declinaron
precisar el nombre del nuevo grupo inversor que entró en carrera, las
mismas fuentes agregaron que ambos grupos compiten con otros tres
candidatos extranjeros: Time Warner, la mexicana Televisa, y un tercer
interesado desconocido de capitales foráneos.


Revisión a fondo
Conocedores
del proceso -que está en manos del área de finanzas corporativas de
LarrainVial- explicaron que la venta de la estación televisiva se
encuentra en pleno proceso de revisión legal y financiera (etapa
conocida como due diligence ), incluyendo un data room reservado y
confidencial, que se inició la semana pasada, para que los interesados
accedan a la información clave de la compañía.

Se estima que a
fines de la próxima semana los grupos interesados entreguen sus ofertas
vinculantes, y una vez realizada esta etapa, se espera que el proceso
esté adjudicado al ganador hacia la primera semana de agosto.

Conocedores
de la operación estiman que las ofertas estarían en torno a los US$ 100
millones, considerando como "techo" la oferta que anteriormente realizó
el fondo de inversiones Linzor Capital, de US$ 130 millones.

Este
grupo finalmente desistió de la compra ante las dudas sobre la
continuidad de la señal televisiva, cuya propiedad está en manos de la
U. de Chile.

El punto es que si bien el canal es un negocio
atractivo -a raíz de la llegada de la televisión digital, el buen
momento del canal y sus positivos resultados operacionales-, es probable
que quien adjudique su propiedad deba entrar en una negociación
posterior con la rectoría de la principal casa de estudios del país
sobre el usufructo de la señal. Por lo mismo, añaden varios conocedores,
habrá un efecto en el precio por dicho factor de riesgo que incluye el
negocio.

En todo caso, las fuentes comentan que aún hay mucho
tiempo para desarrollar esta negociación con calma, ya que recién en
2018 se debe renovar la concesión de la señal.

En el proceso,
LarrainVial ha actuado con el máximo sigilo, para llegar a puerto con el
mismo, dejando así atrás la fallida venta a principios de junio.


EL PRECIO
Conocedores
del proceso afirman que el precio de la transacción podría estar en
torno a losUS$ 100 millones, ya que estiman como "techo" el monto que
antes acordó el fondo Linzor Capitalen la fallida compra.

US$ 14
millones obtuvo en ganancias Chilevisión en 2009, impulsado no sólo por
ventas, sino que por el buen control de sus costos. 62,5% representan
las ganancias de CHV dentro de las utilidades de todos los canales de
televisión del país.


Terrenos de ex Machasa no forman parte de la operación
Tal
como en el anterior y fallido proceso con el fondo de inversión Linzor
Capital, los terrenos de la ex fábrica textil Machasa -ubicada en la
zona poniente de Santiago- tampoco forman parte de los activos dentro
del proceso de venta del canal Chilevisión.

Dicho paño había sido
adquirido por el actual propietario hace unos tres años y,
originalmente, estaba previsto para servir de base a un proyecto de
ampliación del canal, como un nuevo edificio institucional para el
crecimiento de Chilevisión.


Bethia hace caja y levanta casi US$ 100 millones
En
poco más de una semana, el grupo inversor Bethia -vinculado a la
familia Heller Solari- se desprendió de dos paquetes accionarios de
Falabella. En conjunto, ambos representan cerca del 0,5% de la propiedad
que ostenta en dicho holding de retail y que alcanza al 12,6%. Sendas
operaciones -una por el equivalente a US$ 55 millones, realizada el
martes, y otra por US$ 44 millones, a fines de la semana pasada- le han
permitido recaudar en torno a US$ 99 millones.

Mientras fuentes
del mercado atribuyen estas ventas a pagos de pasivos de Bethia, otros
plantean que es una clara señal de reacomodos financieros de su caja
para enfrentar la eventual adquisición de Chilevisión, proceso al que
que fue invitado a participar.

De todas formas, Bethia no tiene
estrechez de caja. Cuando adquirió uno de los paquetes de LAN Airlines,
que también enajenó el Mandatario (el 8%, en una operación por US$ 425
millones), el brazo inversor de los Heller Solari pagó la mitad al
contado y la otra mitad con un crédito que terminó prepagando con mucha
antelación al plazo que tenía para hacerlo, de un año y medio.

Televisa tiene todo lo que quiso
* 4 Canales Nacionales
* 228 Repetidoras en Todo México
* 17 Señales de Cable
* 2 Sistemas de Televisión Restringida
* 4 Cadenas Radiofonicas
* 1 Casa Editorial
* 3 Equipos de Futbol
* Alianzas con Cadenas Internacionales de Televisión
y Entre Otras Cosas

Yo Prefiero que Televisa no compre Chilevisión

AlanDavidENS's Return escribió:Televisa tiene todo lo que quiso
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y Entre Otras Cosas

Yo Prefiero que Televisa no compre Chilevisión

Ademas Editorial Televisa ya tiene una cosa de Chile Condorito

Cierto